Pari vuotta on tullut tuuppailtua rahoja osakemarkkinoille ja aion jatkaa tätä kuukausi kuukaudelta jatkossakin. Sijoitushorisonttini on kymmeniä vuosia eli mitään muuta kuin osakkeita on mielestäni turha harkita sijoitusten pääkohteeksi, esimerkiksi kulta toki on hyvä instrumentti tasoittamaan riskiä ja tuomaan hajautusta. Ja tietysti aina kannattaa pitää silmät ja korvat auki, jos vastaan tulee mahdollisuuksia joissa tuotto-riskisuhde on houkutteleva. Markkinat kun eivät kuitenkaan ole niin tehokkaat ja rationaaliset, kuin voisi kuvitella eli hinnoittelussa tulee missejä suuntaan jos toiseenkin. Sitten tietenkin on eri tilanne, jos on esim. eläköitymässä lähivuosina tai jo eläkkeellä niin riskiprofiili ja sijoitussalkku on syytä miettiä uusiksi.
ETF-indeksirahastoja ostan Nordnetin kk-säästämisellä, jotka muodostavat salkusta tällä hetkellä hieman suunniteltua vähemmän vain noin 40%. Pyrkimys olisi pitkässä juoksussa saada tämä "passiivinen osuus" salkusta takaisin 70% tuntumaan ainakin ja loppuosa sitten "pelirahaa", jolla voi yrittää leikkiä sijoitusgurua ja tehdä omasta mielestä hyviä löytöjä markkinoilta.
Tässä onkin viimeisen vuoden aikana tullut tehtyä noita suoria sijoituksia useampia, kun jokin yhtiö on ajautunut aallonpohjaan (Volkswagen, Deutsche Bank) tai arvoyhtiöt ovat dropanneet markkinan mukana (Sampoon tartuin Brexitissä). Lisäksi oli pakko testata sijoittamista öljyyn, koska alkuvuonna hinta meni jo niin naurettavan matalalle. Tuo on muuten piensijoittajalle kovin vaikea yhtälö löytää tuotetta, joka korreloisi mahdollisimman hyvin öljyn spot-hinnan kanssa. Päädyin öljyfutuuri-ETF:ään. Voitolla olen tällä hetkellä ihan kivasti, mutta kätevästi olen nähnyt tuon kautta käytännössä, että tuottokehitys ei todellakaan ole luettavissa laskutoimituksella öljyn hinta nyt / öljyn hinta ostohetkellä. Tämän tiedostinkin jo sijotuskohdetta kartoittaessani, mutta aina asiat kirkastuvat ja kristallisoituvat, kun oikeasti sijoittaa johonkin tuotteeseen ja seuraa kurssikehitystä. Kysehän kun on futuurihintojen muutoksista ja tietenkin, koska dollaripohjainen ETF on kyseessä, niin myös valuuttakursseista. Valuuttapuolella muutos onkin ollut omalta kannaltani tuottoa heikentävä esimerkiksi.
Joitain muita yleisiä pointteja mitä yritän pitää ohjenuorina ja tiukasti mielessä sijoitellessani:
- Yksittäisessä kaupassa kulut eivät saa mennä yli 1% suhteessa sijoitettavaan summaan. Kk-säästäminen on tässä suhteessa tietenkin ylivertainen tapa, kun saa kokonaan ilman kuluja tehtyjä tasaisesti ostoja valitsemiinsa ETF:iin, jolloin tulee edullisesti kuntoon sekä ajallinen että maantieteellinen hajautus.
- Hajautus mainituilla dimensioilla on muutenkin se kaiken a ja o näissä kuvioissa, sen merkitystä ei vain voi tarpeeksi korostaa.
- Suorien osakeostojen saralla ajoitus nousee tietenkin ratkaisevaan rooliin. Erinomainenkin yhtiö voi olla huono sijoitus, jos erehtyy ostamaan sitä täysin väärällä arvostustasolla. Vastaavasti keskinkertainen yhtiö voi olla hyvä sijoitus, jos markkinat ovat kurmottaneet kurssin liian alhaiseksi.
- Yksinkertaiset mutta toimivat multippelit kuten P/E ja EV/EBITDA jne. ovat äärimmäisen hyviä tapoja miettiä sijoituksen järkevyyttä. On syytä katsoa sekä markkinan yleisen tason arvostustasoja että yksittäisten yhtiöiden multippeleja.
- ETF:ien ja rahastojen kulut ovat äärimmäisen tärkeä pointti. Tuota spesifimpää öljy-ETF:ää lukuun ottamatta kulutaso 0,09-0,25% omissa ETF-rahastoissani. Syytä on myös tarkastaa, että rahasto noudattaa osinkojen uudelleensijoittamista, jolloin pääsee hyötymään korkoa korolle-efektistä ja verotuksen lykkääntymisestä. Kasvuosuusrahastot ovat siis se oikea valinta.
- Ei tuijottamista osinkoihin. Jokainen voi luoda itse osinkonsa yksinkertaisesti myymällä sen määrän haluamiaan osakkeita, kuin tarpeelliseksi kokee. Havainnollistetaan esimerkillä: omistat 20 osaketta niin yhtiöltä A kuin yhtiöltä B. Molempien hinta 10€/kpl ja tekivät voittoa 1€/per osake edellisellä tilikaudella. A noudattaa osinkopolitiikkaa, jossa sillä on tapana jakaa 50% tilikauden voitosta pois osinkoina. B ei jaa ollenkaan osinkoja. Sijoituksesi arvo ennen yhtiökokouksia ja osingonjakoa siis 200 (A) + 200 (B). Kokousten jälkeen saat A:lta 1€*50%*20= 10€ osinkoja, mutta samalla A:n osakekurssi putoaa luonnollisesti poistuneiden varojen verran eli 10-0,5= 9,5€/kpl. Sijoituksen kokonaisarvo siis samainen 200 edelleen (= 20*0,5 (käteistä) + 20*9,5 (osakkeita)). B:n osalta ei muutoksia eli 200 mennään edelleen. Käteistä tarvitessasi voit myydä B:n osakkeita eli myymällä yhden osakkeen saat 10€ eli varallisuutesi jako on tällöin sama kuin A:n osalta 10€ käteistä ja 190€ osakevarallisuutta.
Lisäksi yritys voi harjoittaa omien osakkeidensa takaisinostoa osingonjaon sijasta, joka on niin ikään yksi tapa jakaa voittoa osakkeenomistajille (yhtiöstä eroon haluavat ja/tai käteistä halajavat pääsevät osakkeistaan eroon, kun yhtiö ostaa ne ja jäljelle jääneiden yhtiöön uskovien omistajien osuus yhtiön varallisuudesta kasvaa). Edullisuus sen suhteen mikä on omistajan kannalta parasta riippuu verotuksesta, kohdellaanko osinkoja ja myyntivoittoja samalla tavalla vai joutuuko toisella tavalla jaetuista voitoista maksamaan enemmän veroeuroja. Suomessahan osinkojen kohtelu on ollut perinteisesti lievempää eli tämä toki on validi pointti siinä, jos sijoittaja sanoo toivovansa osingonjakoa, mutta mikään muu syy ei ole taloudellisesti pätevä.
Toki voidaan perustella, että osinkojen maksu on laiskalle piensijoittajalle kätevää, koska ne tulevat automaattisesti ja annettuina. Menevätkö nuo kulutukseen vai tuleeko ne sijoitettua uudelleen? Jos yhtiöllä on hyviä ideoita niin parastahan oli uudelleensijoittaa nuo, ja mikäli omistat yhtiön osakkeita oletettavasti luotat yhtiön kykyyn tehdä tulosta jatkossakin. Toisaalta kun toimit näin joudut maksamaan sekä veroja osingoista, että kaupankäyntikuluja uusien osakkeiden ostoista verrattuna siihen, että yhtiö siirtäisi voittovarat omaan pääomaansa ja investoisi niitä uudelleen kasvattaen yhtiön arvoa ja osakkeen markkina-arvoa eli omistajan varallisuutta. Tietysti silloin, jos yhtiöltä puuttuu fokus ja suunta niin on luonnollista että osingonjako on toivottua, koska sijoittajana uskot että muualla olisi parempia sijoituskohteita. Mutta edelleen tällöinhän voit luopua haluamastasi määrästä yhtiön osakkeita koska tahansa, jos menetät uskosi yhtiöön ja koet, että se tuottaa huonommin kuin jokin muu potentiaalinen sijoituskohde.