Vanhan viisauden mukaan silloin kannattaa sijoittaa kun muut pelkäävät. Tässä toki pitänee olla äärimmäisen varovainen ja ottaa huomioon markkinoilla vallitsevat olosuhteet. Isot kriisit yleensä vahvistavat niitä vahvimpia pelureita, ja niin myös tämä kriisi tullee tekemään.
Rakennusyhtiöillä ja kehitysyhtiöillä tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että ne yritykset joilla on tase kunnossa ja kykenevät omalla kassallaan elämään kriisin yli - pystyvät ostamaan kiinnostavimpia kiinteistöjä ja tontteja niiltä yrityksiltä joiden tase ja/tai kassa ei kriisiä kestä. Toisin sanoen kykenevät taas kapitalisoimaan nämä omaisuuserät ja hyvät hankkeet sitten kun markkina on sille otollinen.
Lehto on ollut letkuissa jo pitkän pitkän ajan. Yritys on pyrkinyt lähtemään laajenemaan koko Suomeen tuolta omilta perinteisiltä markkina-alueilta. Nämä markkina-alueet taas eivät ole ehkä olleet ihan valmiita Lehdon tuotteelle ja isoja ongelmia ollut siellä sun täällä. Ymmärtääkseni siellä on taseen tervehdyttäminen joka tarkoittaa todennäköisesti lähinnä hyvien maaomaisuuksien myyntiä muuta toimintaa rahoittaakseen. Tämä tuo suuret ongelmat myös lähitulevaisuuteen, mutta jos yritys haluaa selvitä niin näin sen vaan tulee toimia. Samalla ainakin itse jos olisin Lehdon johdossa, pyrkisin palaamaan niille omille turvallisille markkina-alueille ja vakiinnuttamaan paikan keskisuurena rakennusliikkeenä, enkä edes pyrkisi suureksi rakennusliikkeeksi. Ihan valtava työmaa heillä on edessä, mutta kyllähän tuo hinta 0,2 euroa osakkeelta jollain perverssillä tavalla myös houkuttelisi uhkapelaamaan. Jos yritys pelastuu ja kykenee asemoitumaan uudelleen, niin eiköhän vuotuinen osinko tuon hinnan jo ylitä ja samalla se osakkeen hinta palaa sinne noin 3-4 euron välimaastoon, potentiaalin ollessa sitten jo lähempänä 10 euroa. Yhtä kaikki, ihan venäläistä rulettia Lehtoon sijoittaminen olisi.
Isoista pohjoismaisista yhtiöistä YIT, JM, Peab, Skanska palanevat normaalitasolleen ajan kanssa - ja osa näistä tullee myös voittajana ulos kriisistä. Näistä Skanska on selviytynyt jopa kriisistä hämmentävän hyvin ja muissa kolmessa on potentiaalia kiinnittää melkoisen kova osinkotuotto pitkälle tulevaisuuteen. Toki jos sykliselle alalle sijoittaa niin silloin täytyy olla valmis myös syklisiin osakekursseihin. Itse olen näitä yhtiöitä tankkaillut tässä kevään ja kesän aikana ja onhan se rankkaa kun vaikka luulee todella halvalla saaneensa, silti seuraavalla viikolla olisi saanut halvemmalla. Eli pitää olla valmis siihen, että vaikka pitkässä juoksussa ajoitus olisikin hyvä - lyhyessä se ei koskaan osu absoluuttisesti parhaaseen hetkeen.
Oleellisin juttu jos nyt haluaa raksafirmaan sijoittaa on katsoa tase ja kassa, kuinka hyvässä kunnossa ne on. Samalla riskikontrolli ja esimerkiksi tällä viikolla YIT siirsi tai myi taseestaan valtavat määrät valmistuneita asuntoja pois, joka parantaa heidän riskipositiota melkoisesti. Näihin osakkeisiin sijoittaessa pitää olla valmis myös holdaamaan pitkään, eli älä sijoita rahoja joita tarvitset seuraavan parin vuoden aikana. Itse taas olen oman riskin nähnyt riittävän pienenä ja samalla nähnyt näissä yhtiöissä mahdollisuuden kiinnittää osinkotuotto sinne noin 8-9 % nyt jo lyhyellä aikavälillä ja osinkotuoton menevän reippaasti yli 10 % sitten pitkässä juoksussa jahka markkinatilanne helpottaa. Uskoisin yhtiöiden myös jatkavan osingonmaksua kriisin ajan, ja nämä laput on mahdollista myydä tilanteen normalisoiduttua ellei halua sitten jäädä osinkojunaan.
Lisäporkkanana tässä on se, että toivottavasti ainakin joku näistä firmoista osallistuu tulevaisuudessa myös Ukrainan jälleenrakentamiseen.
