Kaikki kolme kuitenkin sitä mieltä, että ennemmin tai myöhemmin tuo romahdus tulee. Uskottavahan se on, kun asiassa viisaammat näin sanoo.Ihan hyvää pohdintaa herroilta eri näkökulmista. Jokainen panelisti tunnistaa rakenteelliset ongelmat markkinoilla, mutta hieman eriäväisyyksiä on mielipiteissä sen suhteen, milloin nämä ongelmat ns. rävähtävät tuulettimeen.
Kaikki kolme kuitenkin sitä mieltä, että ennemmin tai myöhemmin tuo romahdus tulee. Uskottavahan se on, kun asiassa viisaammat näin sanoo.
Ei mutta ihan tälläisellä arkijärjellä jos ajattelee, niin eihän tämä loputtomiin voi kannattaa, että tyhjästä luodaan valtavia määriä rahaa ja kaikki vaan velkaantuu joka puolella. Tai sitten en vain tajua mistään mitään.Sijoituksia kuunnellessa ei nyt hirveän vahvaa tunnetta tullut osaamisesta. Ainahan se romahdus joskus tulee.
Ovatko sijoitusmarkkinat aiemmin pysyneet hyvin logiikan kanssa kärryillä?Ei mutta ihan tälläisellä arkijärjellä jos ajattelee, niin eihän tämä loputtomiin voi kannattaa, että tyhjästä luodaan valtavia määriä rahaa ja kaikki vaan velkaantuu joka puolella. Tai sitten en vain tajua mistään mitään.
Jaa a, eivät varmaan, kun tuollaisia kyselet.Ovatko sijoitusmarkkinat aiemmin pysyneet hyvin logiikan kanssa kärryillä?
Ovatko sijoitusmarkkinat käyttäytyneet aiemmin sinun logiikkasi mukaan?Jaa a, eivät varmaan, kun tuollaisia kyselet.
No sinähän se nyt oikein kuulustelun aloitit.Ovatko sijoitusmarkkinat käyttäytyneet aiemmin sinun logiikkasi mukaan?
Ihan vilpittömästi yritin kysyä. Koko vuoden on tullut kolumnistien ulinaa markkinoiden järjettömyydestä ja kuinka sen ei näin pitänyt mennä. Onko asiat joskus menneet niin kuin on pitänyt?No sinähän se nyt oikein kuulustelun aloitit.
Ei mutta ihan tälläisellä arkijärjellä jos ajattelee, niin eihän tämä loputtomiin voi kannattaa, että tyhjästä luodaan valtavia määriä rahaa ja kaikki vaan velkaantuu joka puolella. Tai sitten en vain tajua mistään mitään.
Varmaa on kuitenkin, että pankkitilillä rahan arvo katoaa.
Toki sillä poikkeuksella, että ajaudutaan deflaatioon. Silloin raha ”sukanvarressa” saattaa olla kohtuun riskitön sijoitus, vaikka korkoa ei sille maksettaisikaan. Tokihan siis pitkällä aikavälillä osakkeet on parempi vaihtoehto, mutta deflatorinen lama on kyllä sellainen myrkkypilleri, että matala velkaantumisaste ja hyvä määrä käteistä on silloin varsin mukava asia.Varmaa on kuitenkin, että pankkitilillä rahan arvo katoaa.
Noin ajateltuna se ei voikaan kantaa. Mutta kolikon toinen puoli on se, että korot tulevat pysymään koko 20-luvun alhaalla ja se todennäköisesti tarkoittaa korkeampia kertoimia hyväksyttyihin arvostustasoihin.
On muuten rohkea toteumus, kun nyt ollaan vasta ihan 2020-luvun alussa. Tietenkin asia riippuu siitä, miten määrittelet sanan alhaalla. Keskuspankit voivat manipuloida markkinoita aikansa mutta että vielä kokonaisen vuosikymmen?
Ihan hyvin mahdollista, sillä eihän EKP missään vaiheessa ehtinyt nostaa ohjauskorkoa ennen koronakriisiä. Sitä taas en tiedä, miksi alhaiset korot tai rahan suuri määrä markkinoilla itsessään olisivat syy maksaa jostain yhtiöstä räikeää ylihintaa, varsinkin kun vahvistuva euro on deflaatiossa. Korothan ovat alhaalla sen vuoksi, koska kysyntä ja investoinnit ovat alhaalla.
Korkotuotto määrittää riskittömän (vähäriskisen) tuoton tason. Jos korko on 4%, niin osakkeilta vaaditaan tähän päälle preemio riskin vuoksi, sanotaan vaikka keskimäärin 6%, jolloin osakkeilta vaadittava tuotto-oletus on 10%. Kun korko on 0, ja osakkeilla sama preemio, vaaditaan osakkeilta tällöin 6% tuottoa. Tämän vuoksi osakkeiden hinnat ovat korkeammat matalan koron ympäristössä, koska sijoittavat tyytyvät pienempiin tuottoihin, ja vastaavasti taas matalammat korkeiden korkojen aikana, kun tuottovaatimus laskee.
Otetaan esimerkkiyhtiö X. X on erittäin vakaa sähköyhtiö, jonka liiketoiminta ei sisällä isoja riskejä, ja tekee tulosta ja maksaa sen kokonaan ulos 1€ osinkona per osake. Mitään hirveää kasvua ei ole vaan tuotot ovat kasvaneet noin 1-2% tahdissa ja niiden oletetaan kasvavan samaa tahtia tulevaisuudessa. Kun markkinakorko on on 4%, sijoittajat vaativat osakkeelta 10% tuottoa, ja osakkeen hinta on 10€. Kun korot laskevat nollaan, sijoittajille riittää 6% tuotto, osakkeen arvo nousee 16,67 euroon eli osakkeen hinta nousee 67%, vaikka ainoa muutos tapahtuu markkinakoroissa.
Taloustieteen perusjuttuja, mutta menee monelta täysin ohi.
Kyllä, paitsi jostain syystä kenties tietoisesti tai tiedostamatta et ota huomioon edelleenkään miksi korkotaso on alhaalla, ja että se on ollut alhaalla jo ennen koronakriisiä, varsinkin euroalueella, ja myös Yhdysvalloissa melko alhaalla. Olemme syvässä taloustaantumassa, missä tehtaita ajetaan alas, teollisuuden tilaukset putoavat toistakymmentä prosenttia, euroalueen yritysten tulokset ovat kymmeniä prosentteja vuotta 2019 alempana ja tulevaisuus on edelleen hyvin epävarma. Siksi en koe, että vastasit kysymykseeni. Alhaiset korot ja rahan painaminen ei ole tuoneet taloudellista toimeliaisuutta ja tuottavuutta takaisin, ei kai muuten euroalue olisi deflaatiossa?
Ehkä ainoa suurempi putouspäivä, mutta vieläkin mennään alas, joten pohja ei ole vielä ainakaan löytynyt. Ja Tesla lahoaa...kuten täällä ansiokkaasti ennusteltiinkin.Aika odotettu tasokorjaus kuukauden yhtämittaisen nousun jälkeen, ja vielä ilman mitään laskun aiheuttamaa uutista. Saas nähdä onko tällakin kertaa lyhyt lasku ja tämä jää ainoaksi selväksi laskupäiväksi.
Nämä ”pohja ei ole vielä löytynyt” -huutajat olivat maaliskuun lopussa kovassa äänessä, ja edelleen odottavat cashit taskussa sitä pohjaa.Ehkä ainoa suurempi putouspäivä, mutta vieläkin mennään alas, joten pohja ei ole vielä ainakaan löytynyt. Ja Tesla lahoaa...kuten täällä ansiokkaasti ennusteltiinkin.