Saako kysyä mikä on sinun näkemys Nesteestä tällä hetkellä? On tullut osaketta pidempään seurattua mutta koskaan en ole omistanut. Aika kovassa luisussa tuo on ollut.
Aika paljon on tullut Nesteestä kirjoiteltua, ja tämä lähinnä negatiivista. Lienee ihan selvää tällä hetkellä, että jokainen joka yhtiötä tällä hetkellä ostaa, ostaa ns. kontrasijoitusta ja hyvin pitkää aikaväliä.
Muistaakseni joskus viime syksynä tuli itse arvoitua, että Nesteen hinta voisi alkaa joka 8. Tämä perustui hyvin yksinkertaistettuun hinnoitteluun joissa P/E asetettiin neutraalille tasole. Tämän jälkeen Nesteen tilanne on heikentynyt edelleen. Q4 oli todella karmea ja sen perusteella hinta voisi jatkaa luisua vielä lisää. Firmaan on tullut uusi toimari joka on laittanut malttia uusiutuvien polttoaineiden investointeihin ja hakenut kulukuria. Toisaalta loppuvuotta rasittivat seisokit (heh) ja nämä tulivat vielä hankalaan aikaan juuri silloin kun olisi päästy nauttimaan hieman paremmista katteista.
Neste on elänyt kovasta EU regulaatiosta ja nyt jo hyvän aikaa regulaatiota on laman myötä höllätty. Lisäksi EU on antanut kommentteja siitä, että omia kilpailuedellytyksiä tulee kyetä parantamaan joka tarkoittaisi entisestään lempeämpiä regulaatioita. Nesteen osalta regulaationamiskasta ei liene apuja tulossa nyt vuosikausiin.
Uusiutuva lentopolttoaine (SAF) on nyt kuitenkin nousemassa myös ilman regulaatiota. Tähän vaikuttaa vahvasti etenkin yksityisten yritysten ESG vaatimukset ja se, että omia päästöjä pyritään pienentämään. SAF:n uskoisin olevan Nesteekke se tulevaisuuden toivo. Neste on nyt jo SAF:ssa maailman kärkeä ja kysynnän ennakoidaan moninkertaistuvan seuraavien vuosien aikana. Neste on arvioinut, että vuonna 2030 sen tuotannosta 40 % voisi olla SAF polttoaineita, joten tietysti muitakin litkuja tarvitaan-
Neste voisi olla yksi rauhasta hyötyjiä yhtiöitä. Neste on kärsinyt siitä, että venäläinen öljy on markkinoilta poistunut - ja olisi niitä hyötyjiä mikäli tämä tulisi takaisin.
Moni Nesteen kilpailija on nyt luopunut uusiutuvien polttoaineiden investoinneista. Jälkikäteen on helppo nähdä, että Nesteen investoinnit ovat olleet väärin ajoitettuja ja niihin on uponnut tuhottomasti enemmän rahaa mikä oli tarkoitus. Nyt kuitenkin kun markkina alkaa olla oletettavasti ennemmin pohjalla kuin huipulla, on Nesteellä kapasiteetti päästä markkinan kyytiin mikäli se lähtisi kehittymään nykyistä positiivisemmin.
Nesteeseen sijoittaminen tällä hetkellä on kuitenkin todellista uhkapeliä. Kontrasijoittamiseen se sopii, mutta putoaviin puukkoihin tarttuessa kädet lienevät verillä ennen kuin alkavat parantua. Nousu lienee jossain vaiheessa todennäköistä, mutta jos lasketaan pidemmän aikavälin tuottoa niin en nyt ainakaan itse laittanut Nesteeseen kiinni kuin muutaman prosentin salkusta.